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Sale and leaseback : Faire de votre outil de production un levier de croissance

Le sale and leaseback est une solution financière qui se développe en France. Cette solution est avantageuse pour les entreprises qui souhaitent obtenir des liquidités. Elle permet de vendre ses actifs à un investisseur tout en ayant la possibilité de continuer à les utiliser en mettant en place un contrat de location. Ce type de financement permet d’améliorer la trésorerie et aussi de pouvoir mieux se concentrer sur son cœur de métier. Dans cet article, nous verrons la définition du (sale and) leaseback, puis les avantages de cette solution et enfin, nous regarderons à qui elle s’adresse.

Le sale and leaseback (ou cession-bail) est une opération par laquelle une entreprise cède un ou plusieurs équipements dont elle est propriétaire, pour ensuite les prendre en location sur une durée convenue d’un commun accord entre les deux parties. Elle en conserve donc l’utilisation, moyennant le versement d’un loyer.

qu'est-ce que le Sale leaseback

Vous êtes propriétaire de votre outil de production et souhaitez générer des liquidités pour soutenir votre développement ? La cession-bail vous permet de faire de votre outil de production un véritable levier de croissance et de disposer de liquidités immédiates pour réaliser vos projets d’investissements.

Depuis la crise de 2008, face au durcissement des conditions d’accès aux crédits bancaires, bon nombre d’entreprises se sont soudain vues privées de leur principale source de financement de long terme pour soutenir leur croissance.

Dans ce contexte propice au développement des financements désintermédiés, le sale and leaseback apparait comme un véritable levier de croissance, en accompagnant les entreprises industrielles dans le refinancement de leur outil de production, en complément ou en substitution des lignes de crédit bancaires traditionnelles.

«Le sale and leaseback s’inscrit dans une logique de cas par cas, en finançant des équipements stratégiques pour les entreprises», explique Jean-Baptiste Magnen Président de Chetwode. «Il s’agit d’une approche concrète, avec des experts en courtage de machines, capables de trouver de la valeur sur des équipements, même anciens».

La mise en place de ce dispositif de cession-bail repose sur une analyse tri-critères des financements octroyés:

  • Analyse de l’actif portant sur la valorisation des équipements, leur liquidité et leur caractère stratégique
  • Analyse de la qualité-crédit du locataire (corporate)
  • Structuration de l’opération permettant de compenser les zones de risque de l’opération (quotité de financement, rythme d’amortissement, anticipation de la période de re-commercialisation etc…)

Cette « lecture » de l’entreprise, propre au sale and leaseback est articulée autour d’une double entrée Métier (Corporate et Equipement). Elle permet d’offrir des perspectives de financement à un large spectre d’entreprises. En effet, l’analyse du risque « actif » (équipements) ainsi que la structuration adaptée des contrats de location, permettent de pondérer le risque de l’opération et de mitiger le risque crédit de l’emprunteur, notamment lorsque l’historique de crédit de l’entreprise s’avère complexe ou qu’elle sort d’une période délicate.

Ce type de financement ne s’adresse toutefois pas exclusivement aux entreprises en proie à des difficultés, bien au contraire ! De grands noms de l’industrie tels que Arc International ou bien encore le Groupe Chargeurs, ont déjà eu recours au sale and leaseback dans le cadre de leur redéploiement industriel et de la diversification de leurs sources de financement.

Plus récemment, ce sont notamment le sous-traitant automobile MBF Aluminium et le fabricant espagnol de papier tissu Cominter Group, qui ont sollicité des financements en sale and leaseback (respectivement 7.25M€ et 6.3M€), avec pour objectif, la modernisation des process et le financement de leur croissance.

Les ETI et les PME industrielles sont les bénéficiaires majeures de ces nouveaux outils de financement désintermédiés tels que le sale and leaseback, parfaitement adaptés aux investissements importants dans des lignes de production par exemple. En accompagnant les stratégies d’investissement des PME/ETI et en soutenant leurs projets de croissance, le sale and leaseback intervient au cœur même du tissu économique, participant ainsi au maintien et au développement de l’industrie et de l’emploi industriel.

 

En conclusion, le sale and leaseback est une solution qui offre de nombreux avantages pour les entreprises industrielles notamment en les aidant à libérer des fonds tout en continuant à pouvoir utiliser leurs actifs. Cette stratégie permet aussi aux entreprises de pouvoir mieux se concentrer sur leur cœur d’activité.

Cependant, ce type de financement peut s’avérer complexe, notamment parce qu’il implique en amont une valorisation d’équipements pouvant parfois être anciens ou usagés, il est ainsi recommandé de réaliser une étude approfondie afin d’obtenir les options les plus efficaces. Chetwode est spécialiste du sale and leaseback depuis 2009. Contactez-nous, nous serons heureux de vous pouvoir vous renseigner.

La revue de presse du financement industriel

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